ICO报告称，基金对日益积极的供应前景做出了反应
国际咖啡组织(ICO)在4月份的咖啡市场报告中宣布，由于机构投资者抛售头寸，咖啡价格在4月底大幅下跌。咖啡市场继续供应充足，2016-17咖啡年上半年的总出口预计增长4.8%，达到6000万袋。在缺乏基本面消息的情况下，2017-18年度作物前景总体乐观，但仍存在一些不确定性。
伦敦ICO综合指标价格的月平均值与上个月相比大幅下降，下降2.7%至130.39美分/磅。在4月上半月略有上涨后，4月20日开始大幅下跌，4月27日跌至122.25美分/磅的低点。在月底，每日价格比4月初低了6.9%。
所有三个阿拉比卡品牌的销量都大幅下降，但其他品牌的销量下降幅度最大，与上月相比下降了3%。哥伦比亚温和葡萄酒和巴西天然葡萄酒的平均价格分别低2.2%和2.6%。三年多来，哥伦比亚淡啤和其他淡啤之间的价差一直为负，目前已达到26个月以来的最小差距，降至‐0.43美分/磅。罗布斯塔的价格也出现了类似的下跌，下降了3%，达到每月平均103.58美分/磅。纽约和伦敦期货市场的阿拉比卡/罗布斯塔套利下跌1%，至43.92美分/磅，为2014年1月以来的最低水平。
4月下半月的价格突然下跌，主要是对冲基金密集抛售过去几个月积累起来的多头头寸的结果。这是在世界市场上咖啡供应充足的前景日益乐观的背景下出现的。非常高的出口加上消费国不断增长的库存，帮助克服了最初对供应的担忧。与其他农产品一样，咖啡市场也面临着下行压力。鉴于农产品和非农业商品的供应预期，这一发展是价格更广泛下跌的一部分。
2016-17咖啡年上半年(10月至3月)的累计出口总额为6000万袋，比去年增长4.8%。巴西天然鱼出口下降2.4%，被哥伦比亚温和鱼和其他温和鱼出货量显著增加所抵消。例如，哥伦比亚成功地从咖啡叶锈病危机中恢复过来，并将产量提高到上世纪90年代上半叶的水平。在2016-17咖啡年的前六个月，该国的出口量增长了10.3%。来自其他温和品种的阿拉比卡咖啡的出货量比去年同期增长了16.6%。
这些非常高的出口量确保了消费者库存的充足供应。2016年12月底，进口国的生咖啡库存达到2350万袋，而2015年12月为2300万袋。2017年第一季度，库存进一步增加，在一些国家达到创纪录水平。例如，美国3月份的库存攀升至670万袋，为1994年以来的最高水平。
2017-18年的供应前景似乎越来越乐观。最初对巴西霜冻和越南降雨不足影响2017-18年作物的担忧已经缓解。然而，鉴于巴西的库存水平较低，未来几个月的任何不利天气事件都将对该国未来的供应构成风险。同样，在较小的咖啡生产国如洪都拉斯，咖啡叶锈病爆发的威胁也增加了不确定性。