尽管欧洲发生冲突,但在2022年2月,ICO CIP连续17个月上涨
肯尼亚的咖啡农场女工。雨林联盟提供
根据国际咖啡组织(ICO)的最新报告,为了应对2月24日俄罗斯和乌克兰爆发的军事冲突,纽约和伦敦期货市场的咖啡平均价格下跌了3.1%,这是自2021年7月30日下跌6.9%以来的最大单日跌幅。
2020年,俄罗斯和乌克兰消费了626万袋60公斤的咖啡,占全球消费量的3.8%。冲突导致石油价格急剧上涨,布伦特原油价格从2月23日的96.84美元/桶上涨到3月8日的127.98美元/桶。更重要的是,俄罗斯提供了全球20%的海运氨市场,供应中断可能会影响化肥价格,这最终可能会决定世界各地咖啡农的更高投入成本,并导致更高的咖啡价格。咖啡出口商已经开始面临物流困难,据报道,一个出口商有几个集装箱的洪都拉斯咖啡滞留在国际水域。此外,包括国际货币基金组织(imf)在内的一些公共和私营机构已经下调了2022年的全球经济展望。然而,要全面评估这场冲突对俄罗斯和乌克兰咖啡市场以及全球咖啡产业的影响还为时过早。
2022年2月,ICO综合指标价格(CIP)上涨至210.89美分/磅,环比上涨3.2%。这标志着连续17个月的增长。尽管与前一个月相比有所上升,但市场对冲突的反应在CIP上很明显,该指数在2月24日遭遇了最大单日跌幅(3.7%),这是自2021年12月20日下跌4.2%以来的最大单日跌幅。自冲突开始以来,CIP下跌了7.3%,从200美分/磅以下跌至2022年3月10日的196.07美分/磅。
一组咖啡中涨幅最大的是巴西天然咖啡,从233.80美元/磅涨至245.05美分/磅,涨幅为4.8%。哥伦比亚牛奶的价格从2022年1月的294.93美分/磅上涨了3.9%,至306.36美分/磅。2022年2月,Other Milds的价格上涨3.2%,至279.83美分/磅,高于2022年1月的271.08美分/磅。2022年2月,罗布斯塔啤酒价格从109.71美分/磅下降到109.44美分/磅,降幅为0.2%。
伦敦期货市场第二和第三位的平均表现是所有咖啡群体中最弱的,从2022年1月到2月下降了0.5%,至100.58美分/磅,而纽约阿拉比卡自2022年1月以来增长了3.9%,从236.13美分/磅到2022年2月的245.38美分/磅。2022年1月,columbia Milds和其他Milds之间的差价增加了11.2%,至2022年2月的26.52美分/磅。哥伦比亚温和型和巴西天然型之间的差异增加了0.3%,在2022年2月达到61.30美分/磅。哥伦比亚牛奶和罗布斯塔之间的差异增加了6.3%,从2022年1月的185.22美分/磅增加到2022年2月的196.92美分/磅。2022年2月,Other Milds和Brazilian natural之间的差异从2022年1月的34.78美分/磅下降了6.7%,至34.78美分/磅。根据纽约和伦敦期货市场的衡量,阿拉比卡和罗布斯塔咖啡之间的套利在2022年2月增加了7.2%,至144.81美分/磅,而2022年1月为135.07美分/磅。
随着咖啡价格的持续上涨,2022年2月ICO综合指标价格的日内波动率下降了1.0个百分点,至7.3%。巴西自然指数波动率下降幅度最大,在2022年2月为9.7%,下降了1.4个百分点,而2022年1月为11.1%。哥伦比亚Milds在2022年2月的波动率为7.8%,而前一个月的波动率为8.3%。其他温和型的波动率从2022年1月的8.7%小幅下降到2022年2月的8.4%。2022年2月,罗布斯塔指标的波动率最低,为6.6%。2022年2月,纽约期货市场第2和第3位的平均波动率为9.0%,而2022年1月为10.1%。伦敦期货市场的波动率最低,上升了0.3个百分点,至5.2%。纽约2月份的认证库存从1月份的140万袋显著下降22.9%至108万袋,而同期LIFFE的库存从157万袋下降1.9个百分点至154万袋。
2022年1月,全球青豆出口总量为983万袋,而去年同期为980万袋。在2021/22咖啡年的前四个月,青豆出口达到3732万袋,与2020-21咖啡年同期的3841万袋相比下降了2.9%。2021年10月至2022年1月,Other Milds的出货量增长了22.3%,至610万袋,罗布斯塔的出货量增长了8.3%,至1402万袋。但是,同期巴西的natural和哥伦比亚的Milds的出口分别减少了17.6%(1285万袋)和10.9%(435万袋)。
与2020-21咖啡年同期相比,2021-22咖啡年烘焙咖啡的总出口增长了18.8%,从23.8万袋增长到28.2万袋。与此同时,在2021-22咖啡年的前四个月,可溶性咖啡的出口增长了11.5%。出货量总计424万袋,高于上一年同期的381万袋。绿色出口的份额下降了0.7个百分点,而烘焙出口的份额增长了0.1个百分点,可溶性出口的份额增长了1.1个百分点。这是最近咖啡出口总量中青豆份额下降趋势的延续;从2010-11咖啡年到2020-21咖啡年,青豆的份额从92%下降到90.6%。青豆所占份额的下降是由于可溶性咖啡出货量的增加,在同一时期,可溶性咖啡在总出口中的份额从7.8%增加到8.8%。
2020-21咖啡年的前四个月,非洲的出口增长了2.4%,至404万袋。乌干达是最大的区域出口国,出货量195万袋,比2020-21咖啡年的前四个月增长了12.9%,而埃塞俄比亚在2021-22咖啡年的前四个月的出货量也比前一年同期增长了30.0%,达到104万袋。相比之下,科特迪瓦(Côte d’ivory)在当前咖啡年的前四个月出口下降了26.3%,至18万袋;同期肯尼亚出口下降56.8%,至13万袋;坦桑尼亚出口下降12.0%,至40.3万袋。
2021年10月至2022年1月期间,亚洲和大洋洲的咖啡出口增长了20.7%,至1469万袋。在此期间,越南的出口增长了17.5%,至925万袋,而印尼的出口增长了11.6%,至276万袋。该地区第三大生产国印度的出口增长了65.1%,达到217万袋。
在2021-22咖啡年的前四个月,墨西哥和中美洲的出口量增长了24.1%,达到311万袋,而2020-21咖啡年同期的出口量为250万袋。来自该地区最大生产国洪都拉斯的发货量增长了32.7%,至98.7万袋,而来自墨西哥的发货量增长了15.5%,至89.8万袋。在2021-22咖啡年的前四个月里,危地马拉的出口增长了22.3%,达到512万袋。此外,尼加拉瓜同期的出口增长了20.6%,达到485 000袋。从2021年10月到2022年1月,南美洲的出口下降了16.1%,至2000万袋。在此期间,来自巴西的出口下降了22.9%,至1337万袋,而哥伦比亚的出口下降了7.1%,至435万袋。
2021-22咖啡年总产量的最新临时展望为1.672亿袋,与前一个咖啡年的1.7083亿袋相比下降了2.1%。其中一个主要因素是阿拉比卡咖啡的产量,预计将从2020-21年度的1.0116亿袋下降7.1%至9397万袋,而罗布斯塔咖啡的产量预计将增长5.1%至7320万袋,高于前一年的6967万袋。亚洲和大洋洲的产量预计在2021-22年增长7.1%,从480万袋增加到5140万袋。
然而,据估计,南美洲的产量将从2020-21作物年的8380万袋减少7.6%,至7750万袋。此外,墨西哥和中美洲的咖啡产量预计将下降3.5%,从1970万袋下降到1900万袋。最后,非洲的咖啡产量预计将下降0.3个百分点,从2020-21年的1933万袋下降到2021-22年的1927万袋。
世界咖啡消费量预计将在2021-22年增长3.3%,达到1.7030亿袋60公斤的咖啡,而2020-21年的咖啡消费量为1.649亿袋。北美咖啡消费量预计将增长5.4%,从2020-21年度的3030万袋增长到当前咖啡年的3190万袋。预计欧洲的消费将反弹,达到5420万袋,高于2020-21年度的5200万袋。亚洲和大洋洲的咖啡消费量持续稳步增长,从2021-22年的3970万袋增加到4080万袋。
然而,墨西哥、中美洲和南美洲的增长率将分别维持在0.3%和0.5%的低位。非洲的咖啡消费量估计增长了2.4个百分点,从2020-21年的1140万袋增加到2021-22年的1170万袋。因此,2021/22年度的生产-消费缺口估计为负,为310万袋。平衡的改变主要是由于委内瑞拉消费的重大调整,但总体趋势可能会导致库存下降,因为2021-22年的咖啡消费超过了生产。
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